林利新闻网

林利新闻网 军事 > 杏彩9号彩票下载方法 周日观点PK|映客在港上市,主攻直播的平台能获得资本的长期追捧吗?

杏彩9号彩票下载方法 周日观点PK|映客在港上市,主攻直播的平台能获得资本的长期追捧吗?

2020-01-11 11:30:57 | 查看: 2168|

杏彩9号彩票下载方法 周日观点PK|映客在港上市,主攻直播的平台能获得资本的长期追捧吗?

杏彩9号彩票下载方法,在国内互联网公司这波集中上市浪潮中,最新一个敲钟是映客。这家2015年成立的年轻公司,2018年7月12日正式登陆港交所。

映客上市时,每股定价3.85港元。上市首日,映客开盘价为4.32港元,较发行价上涨12.21%。

对于这家直播业务几乎占据全部收入的公司,它能否在资本市场获得长期追捧,对此,你怎么看?

正方

虎牙上市翻三倍 下一个取代它的或许是映客!

文/王海伦(有删减)

如果对映客进行同行对比的话,在直播同行业中,可拿来比较的便是虎牙。

虎牙号称游戏直播第一股,以游戏为导向,无论是用户人群还是内容类别都更为依赖热门游戏和知名主播。

从用户数据来看,虎牙招股书显示,注册用户数约2亿,2017年第四季度平均maus 8670万,付费用户数量340万。映客拥有1.945亿注册用户,3680万主播,2017年第四季度平均maus 2518万,付费用户数量65.2万。

从营收构成来看,虎牙跟映客商业模式都依靠用户购买虚拟商品获得收益。虎牙直播收入占比在2017年达94.7%,主要通过直播业务的增值服务在线销售虚拟物品和虚拟服务,公司会跟主播和工会分成收入。从盈亏情况来看,虎牙2018年第一季度实现净利润3140万元(约合500万美元),当然在其上市前依旧亏损。

2018年5月11日,虎牙成功在美国纽约证券交易所挂牌,发行价12美元/股,根据新股发行价格测算,虎牙直播估值约为30亿美元。上市一个月,虎牙的股价翻了三倍。2018年6月22日,虎牙收盘价为38.03美元,总市值为76.65亿美元。可以说,虎牙上市后的市场表现再度彰显了直播行业的价值。

如果按照真实估值来计算的话,映客仅为虎牙三分之一的估值,因此,映客赴港上市后的表现让投资者充满期待,毕竟,从持续盈利的现状看,映客显然略胜一筹。

2018年,当直播行业开始陷入冷静期时,作为行业龙头,一直誓当直播第一股的映客,也用行动证明了自己的实力,比如樱花女生的打造、直播+战略的方向部署、不断打磨产品、对于社交产品的进一步探索等等。

中泰证券首席经济学家李迅雷曾表示,细分行业的龙头已基本确定,假如未来还能继续提升市场份额,则应该给予龙头公司更高的溢价,因为它们的未来龙头地位比较确定,作为理性的投资者,应该给确定性溢价。

由此可以预测,映客在未来市场竞争中,头部优势将更加明显,或许也将享受市场所给予的确定性溢价,并成为境内外基金的爱股。

反方

99%营收靠直播 短视频分流后映客还有多少想象空间?

文/阿囧

7月12日,映客在香港敲钟上市,首日涨幅超过40%,第二天持续上涨,在上周最后一个交易日,即7月13日,上涨17%,总市值为105亿。在今年抱团上市的科技公司大面积破发的情况下,原本想在a股借壳上市的映客,盘面的表现是非常好的,但这并不代映客就有一个十拿九稳的光明前景。

首先从招股书来看,映客此次计划发行约3.02亿股,占发行及资本化后总股本的15%。按照募资额测算,映客最高估值为105亿港元,约合88亿元人民币,目前映客已经达到非常理想的状态。但值得提出的是,映客选择了一个非常低的起点,公司拟定招股价为3.85港元至5港元区间。

在映客上市之前,小米在香港上市,让全球资本市场提起对这一波上市中国互联网科技公司的关注,虽然首日破发,但是第二天小米便迎来上涨,上周以超过20%的增长收盘。互联网是一个有巨大想象空间的行业,故事写得好就会成为吸引资本的光鲜外衣。

招股书显示,2015年至2017年间,映客营收分别为2870万元、43.35亿元和39.42亿元,经调整纯利分别为150万元、5.68亿元以及7.92亿元,盈利实现三连跳,同时招股书指出,映客用户多在一二线具有强劲消费力的城市,“全民直播”理念也给映客滋养了一个非常好的主播成长土壤。从这些条件来看,映客确实是各方面成绩都不错的一家互联网企业。

但同时,招股书也暴露了映客盈利模式单一的问题。目前,映客主要分为直播业务、网络广告和其他业务三大板块,而公司收入大部分来自直播业务,2015年、2016年、2017年三年期间,直播业务所得占其总收入的比重分别为94.6%、99.8%、99.4%。

可见,三年来,映客广告及其它业务营收占比从5%降低到不足1%,盈利渠道过度依赖直播。但映客直播业务在2017年较2016年活跃用户有所下降,2017年四季度为2518.4万人次,低于2016年四季度的3000.6万人次,除了2017年一季度较2016年一季度活跃用户数量高外,其余三个季度君明显低于2016年的水平。同时,在月度付费用户数量上,映客也出现明显缩减,2017年第三、四季度分别为61万人次和65.2万人次,显著低于2016年三、四季度的256.6 万人次和248.6万人次。

此外,“你丑你先睡,我美我直播”的映客,如它贡献的网络流行词条一样,秀场直播占主导,俊男靓女是直播的主要元素,且不说主播的流行性,用户也容易审美疲劳。相比之下,在美国上市后市值反超老东家的虎牙,虎牙虽然以游戏直播为重,但同时也有二次元、电影电视、美食等内容,直播元素相对丰富。

而在整个视频领域,抖音快速爆发成为新的流行趋势,快手、美拍、秒拍短视频做得也不错,腾讯也想以微视入局短视频分羹,这里竞争激烈,同时短视频的大爆发也分食了直播流量。

有好的外衣自然无上魅力,但秀场直播软件映客是否有一个光明远大的想象空间,还是得由资本市场和时间来检验。

正反观点pk

round 1

正方

刈楚:随着用户使用习惯的养成,企业营销需求越来越旺盛,5g这样的基础设施逐步落地,整个直播行业的资本前景都是很乐观的。对于直播平台来讲,这种背景下抢得市场先机就显得尤为重要了。映客现在有良好的盈利能力,以一二线城市为主的优质用户群体,平衡的用户男女比例,又迈出了上市这步,前途比较光明。

反方

豪伊:对于映客而言,上市或许是它的一个执念,以至于映客在去年收入、mu、pu均出现下滑的情况仍选择了在港上市。虽然映客获得了腾讯的青睐,但与虎牙、斗鱼等游戏直播平台不同,映客是泛娱乐直播平台。而泛娱乐直播的门槛更低,直播内容更加丰富,用户互动更多元化,并且不依赖头部主播,比起其他同行,被分流的情况也就越发显著。而随着在线直播行业趋向稳定健康发展,增速逐步放缓,网络直播的风采正逐渐被短视频掩盖。即便只在直播领域发力,与更加垂直的虎牙、斗鱼相比,腾讯和用户也显然都更关注虎牙和斗鱼。

round 2

正方

起士:目前来看,刚刚上市的映客在资金被小米分散去相当多的情况下,依然股价大涨,这说明了资本对于这个“直播印钞机”的看好。和仍在亏损的虎牙不同,映客一直引以为傲的就是盈利能力,2017年映客净利润近8亿人民币,这还是在不靠游戏及相关直播内容的前提下取得的成绩,这也使其不会面临“头部主播被挖直接崩盘”的风险,所以它的根基比那些严重依赖游戏主播的直播平台稳固得多,获得资本市场青睐,也合情合理。

反方

华尔街肥猫:直播和短视频还有比抖音更牛的吗?目前还没看到,跟映客基本同时间段出现的花椒和快手逐步都在走下坡路,尤其是花椒,很长时间没有听到它在市场的声音,相比之下的映客也好不到哪里去。从招股书来看,映客的主要收入基本是靠直播,但直播能走多久还真是未知数,没有核心产品和核心竞争力,映客未来的支撑点真是看不明白。短期的股价上涨不代表什么,上市这把双刃剑有时伤到的更多的是自己。

【如果您有新闻线索,欢迎向我们报料,一经采纳有费用酬谢。报料微信关注:ihxdsb,报料qq:3386405712】

滚球盘怎么看

友情链接

 

Copyright 2018-2019 forodeg.com 林利新闻网 Inc. All Rights Reserved.

回顶部